시장이 흔들릴 때 고려해야 할 월배당 ETF 최근 시장이 크게 흔들리고 있다.
인플레이션과 주식시장의 줄다리기는 올해도 계속될 것으로 보인다.
이렇게 시장이 흔들리면 어떻게 대응하시나요? 이럴 때일수록 지수 상승을 어느 정도 추적하면서 변동성을 낮추는 ETF의 매력이 돋보인다.
아마도 이것이 최근 월별 배당 ETF가 엄청난 인기를 얻고 있는 이유일 것입니다.
TIGER ETF는 2024년 3월 31일 기준 국내 월배당 ETF 시장의 51%를 점유하며 ‘유명 월배당 ETF’로 자리매김했다.
특히, 커버콜 전략을 통해 안정적인 유통자원을 확보하고, 일부 콜옵션 매도를 통해 시장이 상승하더라도 이익을 얻을 수 있는 월별 배당 ETF로 많은 주목을 받고 있다.
월배당ETF 인기 비결은 ‘이것’
매달 현금으로 배당금을 지급하는 월배당 ETF가 인기가 높습니다.
한국거래소에 따르면 4월 12일 기준 국내 월배당 ETF는 총 53개이며, 총 순자산 규모는 6조3천억원으로 연초보다 2조5천억원 이상 증가했다.
월배당 ETF가 인기를 끄는 이유는 크게 세 가지입니다.
첫째, 현금흐름이 안정적이다.
배당금은 매달 현금으로 지급되며, 얼마를 받게 될지 예측할 수 있어 현금 흐름을 계획할 수 있습니다.
둘째, 재투자를 통해 복리효과를 추구할 수 있습니다.
월배당 ETF는 월별 배당주기가 짧아 재투자가 가능하며, 장기투자자라면 배당금을 재투자해 복리효과를 누릴 수 있다.
셋째, 변동성 관리가 용이하다.
시장 변동성이 커지면 투자자산의 가격 변동에 관계없이 매월 일정한 배당금을 받게 되어 변동성 위험을 낮추는 효과가 있습니다.
월배당 ETF의 배분원은 주식투자를 통한 배당, 채권투자를 통한 이자수익, REIT 투자를 통한 임대수익 등이 있습니다.
그러나 최근에는 커버콜 전략을 활용한 옵션 프리미엄 수익이 월별 분배자금의 원천으로 각광을 받고 있다.
그 이유는 일반적으로 커버콜 ETF의 분포가 다른 ETF에 비해 높기 때문입니다.
콜옵션 매매계약을 통해 발생한 프리미엄을 월별, 주별로 정기적으로 활용하여 안정적으로 배당금을 지급할 수 있습니다.
커버콜 ETF 투자 시 주의할 점
https://mblogthumb-phinf.pstatic.net/MjAxODA1MjJfMTk4/MDAxNTI2OTk1MjQ4ODA2.8f1_zVFErhnAzENjuG2VRP8yZczNFBb8Mc3AmpUAmSQg.gVLsFmYRt1dFGQON9c37QVtP3cm8E_fnShHpQOH24 swg.JPEG.salzburg0723/DSC01532.JPG?type=w800이제 커버콜 전략에 대해 자세히 살펴보겠습니다.
커버콜 전략은 주식을 매수하는 동시에 콜옵션을 매도하는 전략이다.
‘콜옵션’이란 주식 등 기초자산을 만기일 내에 특정 가격(행사가격)으로 매수할 수 있는 권리를 말한다.
콜옵션 매수자는 기초자산의 가격이 행사가격보다 높아지는 경우 옵션(권리)을 행사함으로써 더 낮은 가격에 기초자산을 구매할 수 있습니다.
그리고 콜옵션 계약에서 구매자는 옵션을 얻기 위해 판매자에게 대가를 지불합니다(오른쪽). 이것이 ‘옵션 프리미엄’이다.
즉, 커버콜 전략은 미래 주가 상승에 따른 이익의 일부를 포기하는 대가로 옵션 프리미엄을 얻는 전략이다.
향후 주가 상승은 불확실하지만 현재의 옵션 프리미엄은 확실하기 때문에 월별 유통형 ETF와 잘 어울리는 전략이다.
하지만 커버콜 전략을 사용하더라도 기초자산 가격이 크게 떨어지면 손실을 피할 수 없습니다.
반대로 기초자산 가격이 크게 오르더라도 옵션 프리미엄을 초과하는 이익은 포기해야 한다.
자산가격 상승으로 얻은 이익은 콜옵션 매수자의 몫이기 때문이다.
그래서 최근에는 이러한 단점을 보완한 커버콜 전략이 속속 등장하고 있다.
기초자산과 콜옵션매도 비율을 1:1이 아닌 조정하였습니다.
매도비율을 40%로 제한하면 나머지 60%의 가격상승분이 ETF 가격에 반영됩니다.
예를 들어 옵션을 100% 매도하는 S&P500 커버콜 지수의 경우 S&P500에 비해 상승 폭이 다소 낮다.
하지만 옵션 매도 비중을 100%가 아닌 30~40%로 낮추면 주가 상승을 더 따라갈 수 있을 것이다.
TIGER US Dividend + 7% Premium Dow Jones ETF의 경우 옵션매도 비율은 40% 미만으로 제한되며, TIGER US Dividend + 3% Premium Dow Jones ETF의 경우 옵션 매도 비율은 15% 미만으로 제한하여 지수 상승 및 월별 배당금을 방지합니다.
동시에 추구할 수 있습니다.
업그레이드된 커버콜 전략을 적용한 월별 배당 ETF란? 현재 커버콜 전략을 적용한 월간 유통 ETF 중 가장 큰 상품은 우량 미국 배당주에 투자하는 ‘TIGER US Dividend + 7% Premium Dow Jones ETF’로, 순자산 규모는 약 5500억원. (2024년 4월 22일 기준) 2023년 6월 상장 이후 일반계정뿐만 아니라 연금계좌에서도 개인투자자의 순매수액이 꾸준히 증가하고 있습니다.
이 밖에도 미국 대표 빅테크주에 투자하는 ‘TIGER US Tech TOP 10+10% Premium ETF’와 미국 장기주에 투자하는 ‘TIGER US 30-Year Treasury Bond Premium Active(H) ETF’가 있다.
-기간 채권은 모두 옵션의 일부만 판매하는 업그레이드입니다.
커버콜 전략을 활용한 월별 배당 ETF입니다.
커버드콜 ETF는 기초자산에서 발생하는 ‘배당금’과 콜옵션을 매도해 얻는 ‘옵션 프리미엄’을 분배자원으로 활용한다.
커버콜 ETF를 선택하는 투자자라면 기초자산을 통해 얼마나 배당수익을 확보할 수 있는지, 배당수익을 얼마나 안정적으로 확보할 수 있는지, 콜옵션 매도에 따른 배당 프리미엄이 어느 정도인지 꼼꼼히 따져봐야 한다.
이건 중요하다.
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투자• 증권 거래 비용 및 기타 비용 추가 발생 가능• TIGER ETF에 투자하기 전에 투자자 또는 잠재 투자자는 해당 투자가 자신의 특정 투자 요구나 목적 및 재무 상황에 적합한지 여부를 고려해야 하며, 필요한 경우 투자 자문가와 상담해야 합니다.
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